今年以來,在需求端緩慢回暖的態勢下,國內化工市場逐步轉紅。據廣化數據監測,僅1月上旬上漲的化工產品就有38種,占比56.72%。其中,丁二烯、石腦油、汽油漲幅居前,漲幅超10%。
過去的2022年,基礎化工行業景氣度受宏觀經濟周期性變化影響較大,全球經濟下行,尤其下半年,隨著能源價格回落,化工品價格快速下跌。2023年我國經濟在防疫政策優化后有望逐步復蘇,帶動消費需求回暖。
需求面:國內疫情管控放開,房地產釋放利好,宏觀經濟有望逐步修復。2023年國內宏觀經濟有望逐步得到修復,隨著下游各行業陸續恢復正常運轉,化工品需求有望實現邊際改善。同時,當前海運費已出現回落,疊加在美聯儲多次加息等操作下人民幣對美元貶值明顯,將有望利好2023年國內化工品出口訂單需求及交付。
供給面:新興賽道擴張提速,龍頭企業強者恒強。在新興終端產業的需求驅動下,新材料類產品將成為行業成長的重要驅動力,化工品將整體趨于高端化發展,且各細分行業的集中度及龍頭效應有望進一步得到提升。
原料面:國際原油或將維持寬幅震蕩。整體來看,預計后續國際原油價格將維持寬幅震蕩走勢,價格運行中樞有望較2022年高點下移,對化工品成本端仍具一定支撐力。
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